AGREGADOS MONETARIOS MEXICANOS

(11-Septiembre-2023)

Investigación Especial
Por Alberto González Káram

• Agregados monetarios amplios cuentan con un saldo del agregado monetario M2 de 12 mil 833.8 millones de pesos con variación anualizada de 3.8 por ciento en 2023
• Resultados alcanzados en agregados monetarios y financieros permitieron contribuir que México superara amenaza mundial de desaceleración y recesión económica siendo ubicado México como la Sexta Potencia Económica Mundial

La base monetaria se ubicó en 2 mil 711.2 millones de pesos con una variación anual de 3.9 por ciento y el saldo del agregado monetario M1 fue de 6 mil 810.5 millones de pesos que representa una reducción anual de -0.2 por ciento en 2023.

Los agregados monetarios amplios cuentan con un saldo del agregado monetario M2 de 12 mil 833.8 millones de pesos con una variación anualizada de 3.8 por ciento, siendo estimada variaciones de 3.6 por ciento por parte de los hogares y 4.5 por ciento en las empresas privadas no financieras, mientras que se estima una reducción de -0.7 por ciento en la tenencia de otros intermediarios financieros no bancarios.

El saldo del agregado monetario más amplio M4 resultó de 17 mil 049.0 millones de pesos con una variación de 3.2 por ciento y se reflejaron variaciones de 3.8 por ciento en sus componentes de Residentes (M3) y -1.8 en No Residentes (M4-M3).

Los saldos del agregado F1 que consiste en la suma del M3 más el saldo de los fondos de ahorro para la vivienda y el retiro y el saldo de los otros títulos de deuda en poder de Residentes ascendió a 23 mil 986.7 millones de pesos y representó un aumento de 4.3 por ciento anual.

El agregado monetario F2 que resulta del saldo del agregado F1 más el valor de los instrumentos de renta variable e híbridos en poder de Residentes registró un aumento del 3.2 por ciento y su saldo fue de 30 mil 986.1 millones de pesos.

En lo que respecta al agregado FNR que permite medir la tenencia de activos financieros internos en poder de No Residentes, su saldo se ubicó en 4 mil 968.9 millones de pesos con un ligero crecimiento del 0.4 por ciento.

Los activos financieros internos (F) de la economía aumentaron en 2.8 por ciento para alcanzar un saldo de 35 mil 955.0 millones de pesos en 2023.

El saldo del financiamiento total al sector privado no financiero fue de 11 mil 370.4 millones de pesos y registró un decremento de -2.3 por ciento, mientras que el financiamiento externo al sector privado no financiero fue de 122.1 millones de dólares y tuvo una variación negativa de -5.1 por ciento en términos de dólares.

Los saldos de emisión de deuda de empresas mexicanas en el exterior disminuyeron -6.1 por ciento, mientras que el crédito externo presentó una tasa negativa de -3.4 por ciento en términos de dólares.

El financiamiento interno al sector privado no financiero se situó en 9 mil 278.1 millones de pesos con un incremento de 4.1 por ciento y el financiamiento interno a las empresas privadas no financieras que se compone por el crédito de los intermediarios financieros y el saldo de la emisión de deuda en el mercado interno, registró un crecimiento de 3.1 por ciento.

En el financiamiento otorgado a los hogares presentó una variación positiva de 4.9 por ciento, el saldo del financiamiento total al consumo mostró una expansión de 12.2 por ciento y 1.7 por ciento en el financiamiento otorgado a la vivienda.

El saldo del financiamiento otorgado por la banca comercial se ubicó en 9 mil 008.7 millones de pesos con incremento de 6.0 por ciento, siendo 66.0 por ciento el financiamiento otorgado al sector privado de 5 mil 961.6 millones de pesos con crecimiento del 5.3 por ciento y el financiamiento al sector público federal representa 24.0 por ciento por 2 mil 155.1 millones de pesos al crecer 5.8 por ciento.

El saldo del financiamiento a los estados y municipios recibieron 4.0 por ciento del financiamiento otorgado por la banca comercial al ubicarse en 372.3 millones de pesos con crecimiento de 2.1 por ciento.

Los saldos del financiamiento al Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB) y Fondo Nacional de Infraestructura (Fonadin) representaron 6.0 por ciento del total y se ubicó en 519.7 millones de pesos con crecimiento de 20.6 por ciento anual.

El saldo de la cartera de crédito vigente de la banca comercial al sector privado fue de 5 mil 726.5 millones de pesos con un incremento de 5.7 por ciento, de los cuales 1 mil 317.1 millones de pesos se destinaron al crédito al consumo, lo que implicó una tasa positiva de 12.6 por ciento; el saldo del crédito a la vivienda fue de 1 mil 276.5 millones de pesos y creció 5.7 por ciento, mientras que el crédito a empresas no financieras y personas físicas con actividad empresarial tuvo un saldo de 3 mil 004.3 millones de pesos, incrementándose 2.0 por ciento y el saldo del crédito otorgado a intermediarios financieros no bancarios se ubicó en 128.6 millones de pesos con crecimiento de 34.1 por ciento.

La banca de desarrollo registró un saldo de financiamiento por 1 mil 969.3 millones de pesos y tuvo una reducción de -1.9 por ciento, de los cuales 600.0 millones de pesos corresponden al financiamiento canalizado al sector privado con una participación de 31.0 por ciento del total con decremento de -5.6 por ciento y el financiamiento a estados y municipios representa 14.0 por ciento del total con un saldo de 280.5 de millones de pesos que presentan una ligera expansión de 1.1 por ciento.

El financiamiento al sector público federal concentró 42.0 por ciento del financiamiento total al situarse en 835.6 millones de pesos con crecimiento de 3.2 por ciento y el financiamiento al Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB) y Fondo Nacional de Infraestructura (Fonadin) representa 13.0 por ciento del total y se ubicó en 253.2 millones de pesos con tasa negativa de -11.4 por ciento anual.

Los promedios mensuales de las principales tasas de interés nominales, en, la tasa de los CETES 28 días se incrementó seis puntos base ubicándose en 11.22 por ciento; la TIIE 28 días no presentó cambios situándose en 11.50 por ciento; y la tasa ponderada de fondeo bancario disminuyó un punto base ubicándose en 11.25 por ciento.

La tasa de interés de los valores privados a corto plazo fue en promedio 11.76 por ciento, nivel inferior en tres puntos base respecto al mes previo, mientras que la tasa de interés de estos instrumentos a mediano plazo en pesos aumentó seis puntos base durante el periodo, ubicándose en 11.31 por ciento.

En cuanto a los costos del crédito a los hogares en el crédito hipotecario estándar tuvo un costo anual total (CAT) promedio de 13.69 por ciento, siendo el CAT mínimo de 10.90 por ciento y el máximo de 28.20 por ciento.

Los resultados alcanzados en agregados monetarios y financieros permitieron contribuir que México superara la amenaza mundial de la desaceleración y recesión económica al obtener 3.6 por ciento en crecimiento económico y se ubica como la Sexta Potencia Económica Mundial en crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) a precios corrientes al cierre del mes de junio del 2023, superando en orden de importancia a los siguientes países del mundo: Brasil 3.4, Estados Unidos 2.6, Australia 2.1, España 1.8, Japón 1.6, Sudáfrica 1.6, Argentina 1.3, Arabia Saudita 1.2, Canadá 1.12, Francia 1.0, Corea del Sur 0.9, Zona Euro 0.5, Singapur 0.5, Suiza 0.5, Italia 0.4, Reino Unido 0.4, Alemania -0.2 y -0.3 Países Bajos.