OPTIMIZAN AGREGADOS MONETARIOS

(11-Enero-2024)

Investigación Especial
Por Alberto González Káram

• Agregados monetarios amplios cuentan con un saldo del agregado monetario M2 de 13,389.2 m.m.p. con variación anualizada de 5.4 por ciento en noviembre del 2023
• Resultados alcanzados en agregados monetarios y financieros permitieron contribuir que México superara amenaza mundial de desaceleración y recesión económica siendo ubicado México como la Tercera Potencia Económica Mundial

La base monetaria se ubicó en 2,780.0 m.m.p. con una variación anual de 4.7 por ciento y el saldo del agregado monetario M1 fue de 7,106.8 m.m.p. que representa un incremento anual de 3.2 por ciento al cierre del mes de noviembre del 2023.

México se dispone una cuantiosa cobertura monetaria que supera el total de base monetaria permitiendo respaldar la totalidad de billetes y monedas actualmente en circulación, así como todos los depósitos bancarios en cuenta corriente de la banca comercial y de desarrollo, lo cual justifica desde el punto de vista monetario la creciente apreciación del peso mexicano.

La superación de apredeflación económica se presenta actualmente en México al coexistir una creciente apreciación del peso mexicano y la reducción de los precios en los últimos 26 meses ininterrumpidamente con significativa deflación en energéticos al cierre del mes de diciembre del 2023.

El mercado de cambio extranjero registró niveles mínimos de 16.8946 pesos por dólar con una apreciación monetaria de dos dígitos 48.67 por ciento en el período de la presente administración pública federal, demostrando y comprobando plenamente el éxito de las políticas de intervención económica aplicadas en México.

La crisis bancaria global que provocó las quiebras bancarias de Silvergate Bank, Silicon Valley Bank, Signature Bank y Credit Suisse, dieron como resultado una especulación monetaria mundial, mientras que la resistencia, fortaleza y apreciación del peso mexicano se enfrentó y ganó la creciente especulación, provocando la cuantiosa pérdida a los que le apostaron y continúan especulando con el fracaso de la economía mexicana, destrucción monetaria, depreciación de nuestra moneda, quiebras bancarias y dan la espalda a México y la mayoría de nuestra población.

Los agregados monetarios amplios cuentan con un saldo del agregado monetario M2 de 13,389.2 m.m.p. con una variación anualizada de 5.4 por ciento, siendo registrado variaciones de 8.1 por ciento por parte de los instrumentos monetarios a plazo en poder de residentes y 8.9 por ciento en las captaciones a plazo en bancos en moneda nacional y 8.0 por ciento en moneda extranjera, mientras que resulta un crecimiento de 12.0 por ciento en la tenencia de acciones de los fondos de inversión de deuda.

En el agregado monetario M3 se registra un saldo de 15,935.9 m.m.p. con crecimiento anual del 6.3 por ciento, destacando el incremento de 11.2 por ciento en los valores públicos en poder de residentes, creciendo 11.8 por ciento los valores del gobierno federal y 5.0 por ciento los valores del Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB).

El saldo del agregado monetario más amplio M4 resultó de 17,702.4 m.m.p. con una variación de 5.7 por ciento y disminución de -16.8 por ciento en los depósitos de exigibilidad inmediata que incluye cuentas de cheques y depósitos en cuenta corriente en bancos, incrementos del 18.4 por ciento en acciones de los fondos de inversión de deuda, reducciones de -15.4 por ciento en captación a plazo que incluye depósitos y títulos de crédito como los certificados bursátiles y bonos bancarios que fueron emitidos por la banca con un plazo residual menor o igual a 5 años, una disminución del -59.7 por ciento en los acreedores por reporto de valores relativos a los recursos financieros que recibe la banca en operaciones de reporto con los sectores tenedores de dinero y un incremento del 2.8 por ciento en los valores públicos.

Los saldos del agregado F1 que consiste en la suma del M3 más el saldo de los fondos de ahorro para la vivienda y el retiro y el saldo de los otros títulos de deuda en poder de Residentes ascendió a 24,820.4 m.m.p. y representó un aumento de 6.6 por ciento anual.

El agregado monetario F2 que resulta del saldo del agregado F1 más el valor de los instrumentos de renta variable e híbridos en poder de Residentes registró un aumento del 4.1 por ciento y su saldo fue de 31,741.2 millones de pesos.

En lo que respecta al agregado FNR que permite medir la tenencia de activos financieros internos en poder de No Residentes, su saldo se ubicó en 4,910.8 m.m.p. con una reducción del -3.0 por ciento.

Los activos financieros internos (F) que representan el total de activos financieros internos en la economía aumentaron 3.1 por ciento para alcanzar un saldo de 36,652.1 m.m.p. al cierre del mes de noviembre del 2023.

El saldo del financiamiento total otorgado por la banca comercial 9,364.2 m.m.p. con crecimiento del 5.0 por ciento, ascendiendo al sector privado por 6,236.4 m.m.p. y registró un incremento 6.1 por ciento para financiamiento directo al consumo, vivienda, empresas e intermediarios financieros no bancarios, mientras que el financiamiento a estados y municipios crecieron 2.2 por ciento, al sector público federal 3.3 por ciento y 2.3 por ciento a otros intermediarios financieros públicos.

El saldo de la cartera de crédito vigente de la banca comercial al sector privado fue de 6,236.4 m.m.p. con un incremento de 6.1 por ciento, de los cuales 1,474.4 m.m.p. se destinaron al crédito al consumo, lo que implicó una tasa positiva de 13.2 por ciento; el saldo del crédito a la vivienda fue de 1,344.5 m.m.p. y creció 4.6 por ciento; mientras que el crédito a empresas no financieras y personas físicas con actividad empresarial registra un saldo de 3,234.1 m.m.p., incrementándose 3.0 por ciento; y el saldo del crédito otorgado a intermediarios financieros no bancarios se ubicó en 155.3 m.m.p. con crecimiento de 24.8 por ciento.

Los promedios mensuales de las principales tasas de interés nominales, en, la tasa de los CETES 28 días disminuyó -0.19 puntos base ubicándose en 10.89 por ciento; la TIIE 28 días situándose en 11.51 por ciento; y la tasa ponderada de fondeo bancario ubicándose en 11.26 por ciento.

La tasa de interés de los valores privados a corto plazo disminuyó al promedio de 11.65 por ciento, nivel inferior en -0.05 puntos base respecto al mes previo, mientras que la tasa de interés de estos instrumentos a mediano plazo en pesos disminuyó -0.52 puntos base durante el periodo, ubicándose en 11.54 por ciento.

En cuanto a los costos del crédito a los hogares en el crédito hipotecario estándar tuvo un costo anual total (CAT) promedio de 13.85 por ciento, siendo el CAT mínimo de 10.90 por ciento y el máximo de 28.18 por ciento.

Los agregados monetarios tienen una estrecha correlación con la rentabilidad del mercado de comercio exterior que se demuestra y comprueba plenamente al obtener un valor económico por 5 billones 069 mil 525.23 millones de dólares equivalente a 2 mil 777.82 millones de dólares diarios en actual administración pública federal, resultando un saldo superavitario acumulado de 109 mil 059.91 millones de dólares en la balanza comercial no petrolera, producto del efecto multiplicador de cada 7.70 pesos del Impuesto General de Importaciones (IGI) se generaron 92.30 pesos de impuestos y derechos tributarios federales, lo cual es contrario al cuantioso déficit comercial no petrolero en la administración de Enrique Peña Nieto, mismas que ascendieron a un récord histórico de la mayor pérdida económica por -247 mil 318.08 millones de dólares en el período 2012-2018.

México superó la amenaza mundial de la desaceleración y recesión económica con los resultados alcanzados del Producto Interno Bruto Nominal (PIBN) nos ubican en el Tercer Lugar Mundial medido a precios corrientes o de mercado que ascendió a 449 billones 061 mil 189.20 millones de pesos que equivalen a 259 mil 123.59 millones de pesos diarios, representado el mayor crecimiento nominal anualizado registrado desde el siglo pasado hasta el presente milenio, cuyo resultado se originó del crecimiento de la economía mexicana de 7.83 por ciento, destacando las actividades económicas primarias de 13.43, terciarias de 7.2 y 2.53 en secundarias, convirtiendo a nuestro país en una potencia económica a nivel mundial en la presente administración pública federal, al rebasar a los siguientes países: Corea del Sur, Bélgica, Chile, Turquía, España, Colombia, Italia, Reino Unido, Alemania, Francia, Países Bajos, Portugal, Canadá, Japón, Australia y Arabia Saudita.