TRIUNFADORA SUBASTA MEXICANA

(11-Marzo-2024)

Investigación Especial
Por Alberto González Káram

• Presentan sobreoferta de 93 mil 700.18 millones de pesos por inversionistas bursátiles nacionales y extranjeros que rebasaron 68 mil 700.18 millones de pesos montos colocados
• Récord promedio de 15.67783 veces los montos colocados de valores gubernamentales, demostrando confianza de inversionistas en proceso electoral concurrente

La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) a través del Banco de México (BANXICO) como agente financiero, procedió a la colocación de 25 mil millones de pesos en valores gubernamentales denominados en Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) resultando una sobreoferta de 93 mil 700.18 millones de pesos por parte de los inversionistas bursátiles nacionales y extranjeros que rebasaron 68 mil 700.18 millones de pesos equivalente a un promedio de 3.74800 veces los montos colocados en subastas como resultado cuantitativo y cualitativo de la aplicación del Modelo de Subasta Milgrom-Wilson-Káram (M-W-K), demostrando y comprobando plenamente la amplia confianza en la actual administración pública federal y proceso electoral concurrente, cuyo vencimiento mínimo es el próximo 19 de abril y máximo del 6 de septiembre del 2024.

Es importante destacar que pleno proceso electoral concurrente los inversionistas bursátiles nacionales y extranjeros con las mayores sobreofertas, se registraron en primer lugar los valores gubernamentales de Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) con récord de 15.67783 veces por 37 mil millones de pesos solicitados del monto colocado por 2 mil 360.02 millones de pesos y plazo de vigencia al 6 de septiembre del 2024

En segundo lugar, los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) con 2.62324 veces por 35 mil 439.98 millones de pesos solicitados del monto colocado por 13 mil 509.98 millones de pesos y plazo de vigencia al 14 de junio del 2024.

El tercer lugar es ocupado por los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) con 2.32860 veces por 21 mil 260.20 millones de pesos solicitados del monto colocado por 9 mil 130 millones de pesos y plazo de vigencia al 19 de abril del 2024.

La exitosa subasta permitirá una amplia confianza de los inversionistas bursátiles en México, producto del positivo entorno económico, monetario, fiscal, financiero y comercio internacional registrado en la actualidad hasta septiembre del 2024.

México superó la amenaza mundial de la desaceleración y recesión económica con los resultados alcanzados del 3.2 por ciento, siendo de 3.5 por ciento en las actividades económicas secundarias, 3.1 por ciento en las actividades económicas terciarias y 2.1 por ciento en actividades económicas primarias, y se ubica como la Segunda Potencia Económica Mundial en crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) en variación porcentual real anual al cierre del cuarto trimestre del 2023, superando en orden de importancia a los siguientes países de la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE): Estados Unidos 2.5, España 2.5, Portugal 2.3, Japón 1.9, Promedio OCDE 1.6, Eslovenia 1.6, Canadá 1.5, Bélgica 1.5, Corea del Sur 1.4, República Eslovaca 1.1, Francia 0.9, Italia 0.7, Noruega 0.5, Reino Unido 0.1, Países Bajos 0.1, Polonia 0.0, Suecia -0.3 y -0.3 Alemania.

Las colocaciones en el mercado primario de los valores gubernamentales denominados en Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) de parte de los postores nacionales y extranjeros que ofrecieron montos máximos por 93 mil 700.18 millones de pesos y obtuvieron una asignación de 25 mil millones de pesos, se encuentran representados principalmente por instituciones de crédito, casas de bolsa, sociedades de inversión y sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro.

La exitosa colocación de valores gubernamentales se alcanzó por primera vez en 44 años y se convertirán en la principal fuente de financiamiento gubernamental de la actual administración federal para el desarrollo del mercado de dinero y mercado de capitales mexicanos en el ejercicio fiscal del 2024.

Los tenedores de títulos ganadores podrán permutar y colocar los valores gubernamentales en el mercado secundario durante la segunda decena de marzo del 2024, mediante operaciones de compraventa en directo y reporto, préstamo de valores y utilizar como activo subyacente en los mercados de instrumentos bursátiles derivados a futuros y opciones.

Las compraventas en directo de estos títulos se pueden realizar ya sea cotizando su precio, tasa de descuento o tasa de rendimiento, cuya convención actual del mercado es cotizarlos a través de su tasa de rendimiento mediante la utilización de la metodología para calcular el precio y convertir una tasa de rendimiento a una tasa de descuento y viceversa.

Los resultados exitosos de valores gubernamentales tienen su base en fundamentos teóricos de ganadores del Premio Nobel de Economía 2020: Paul Milgrom y Robert Wilson de la Universidad de Stanford, en reconocimiento por sus aportaciones y contribuciones a la ciencia económica e inventar nuevos formatos de subasta en beneficio de vendedores, compradores y contribuyentes de todo el mundo.

Paul Milgrom formuló una teoría general sobre las subastas que muestran la generación de precios más altos cuando los compradores obtienen información sobre los valores estimados de unos y otros durante la subasta.

Robert Wilson logró demostrar que los participantes racionales en una subasta tienden a hacer una oferta inferior a la situación óptima por miedo a pagar en exceso, siendo maestro en la Universidad de Stanford de Alvin E. Roth, Bengt R. Holmström y Paul Milgrom.

Alvin E. Roth ganador del Premio Nobel de Economía 2012, en reconocimiento a sus aportaciones y contribuciones en el diseño de mercados en función de la teoría de asignaciones estables entre oferta y demanda.

Bengt R. Holmström ganador del Premio Nobel de Economía 2016, por sus contribuciones a la teoría de contratos al demostrar y comprobar que el comportamiento de una de las partes contractuales no puede ser observado por la otra. En particular, analizó cómo el pago especificado en un contrato tendría que depender de resultados observables que sean informativos sobre el comportamiento.

Los resultados de la colocación de valores gubernamentales y alta confianza de los inversionistas bursátiles en la actual administración pública federal y en pleno proceso electoral concurrente se verán reflejados en los próximos 182 días calendario con vencimiento el 6 de septiembre del 2024, a fin de demostrar y comprobar la correcta, adecuada y oportuna aplicación de las aportaciones de Robert Wilson, Premio Nobel de Economía 2020, Doctor Honoris Causa en Economía de la Escuela Noruega de Economía y Administración Empresarial, ampliamente conocido por sus investigaciones sobre el diseño de los mercados y organización industrial de la economía, siendo experto en la teoría del juego y sus aplicaciones, colaborador importante para el diseño de subastas y estrategias de licitación competitiva, siendo profesor en la Universidad de Stanford de los siguientes tres Premios Nobel de Economía: Alvin E. Roth, Bengt R. Holmström y Paul Milgrom, y ratificados por Ben Shalom Bernanke, Douglas Warren Diamond y Philip H. Dybvig que resultaron ganadores del Premio Nobel de Economía 2022.

El demostrar la amplia confianza de los inversionistas bursátiles nacionales y extranjeros en la actual administración pública federal por los resultados esperados en la más exitosa permuta y subasta, a través del Sistema de Regulación Monetaria, se llevó a cabo por el Economista Rogelio Ramírez de la O, siendo el primer Secretario de Hacienda y Crédito Público egresado de la Facultad de Economía de la Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM) en el presente milenio.

México se caracteriza por registrar un récord del ingreso público federal por 31 billones 445 mil 781.25 millones de pesos que equivalen a una captación promedio de 16 mil 664.43 millones de pesos diarios y los ingresos petroleros fueron de 5 billones 435 mil 607.40 millones de pesos con un promedio de 2 mil 880.56 millones de pesos diarios y una participación del 17.29 por ciento de los ingresos totales en el período comprendido del 1º. de diciembre del 2018 al 31 de enero del 2024.

Las finanzas públicas maximizaron los ingresos no petroleros que se encuentran directamente vinculados a las actividades económicas al registrar 26 billones 010 mil 173.85 millones de pesos que equivalen a 13 mil 783.88 millones de pesos diarios con una concentración del 82.71 por ciento del total nacional.

En la reconfiguración del Sistema de Recaudación Federal en México se concentra el 61.01 por ciento en Ingresos Tributarios por un monto de 19 billones 185 mil 068.09 millones de pesos que equivalen a 10 mil 166.97 millones de pesos por día y 38.99 por ciento en Ingresos No Tributarios que ascendieron a 12 billones 260 mil 713.16 millones de pesos con 6 mil 497.46 millones de pesos cada 24 horas.

La estabilidad de las finanzas públicas y del sistema financiero para generar condiciones favorables en la reactivación económica y social, se realiza sin aumentar ni crear nuevos impuestos, cero endeudamientos externos, incremento de la base de contribuyentes de abajo hacia arriba, reducción de gastos innecesarios, minimización de los precios de los bienes públicos, cuantiosos ingresos federales adicionales, crecientes ahorros por estricta austeridad del gobierno federal, subastas exitosas, creciente superávit y pago anticipado de la deuda externa que permitieron fortalecer la cooperación e identificar acciones para lograr una mayor inclusión financiera.

Los resultados alcanzados permitieron el reconocimiento de México al recibir el Premio de Liability Management Deal of the Year, Mérito Aduanero a la Agencia Nacional de Aduanas de México (ANAM) por parte de la Organización Mundial de Aduanas (OMA), Premio Bono Nicho de Mercado otorgado por la International Financing Review, calificación para la deuda soberana de México por las agencias Kroll Bond Rating Agency (KBRA), DBRS Morningstar y Fitch Ratings, Recibe México Premio Anual de Financiamiento Soberano, R&I mejoró la perspectiva crediticia de México a estable y ratificó su calificación en BBB+, otorgamiento a dos mexicanos con nombramientos de Directores Globales del Banco Mundial (BM), premios LatinFinance en las categorías Operación Soberana del Año en Moneda Local y Bono Soberano del Año, por parte de Environmental Finance se recibió el premio de Sustainability Bond of the year 2023 por el diseño e innovación de los Bondes G, y también fue reconocido por la Climate Bonds Initiative por la emisión del Largest Sovereign Social and Sustainability Bond 2023 y en el Marco de Referencia de los Bonos Soberanos Vinculados a los ODS se recibió un reconocimiento por su alta calidad de sostenibilidad, con una calificación de “Excelente” en la Opinión de Segundas Partes (SPO) proporcionada por Moody’s Investors Service, la publicación financiera internacional The Banker otorgó Reconocimiento a la emisión inaugural del bono sustentable en dólares, en la categoría “Bonos: Soberanos, Supranacionales y de Agencias”, Fitch ratificó la calificación crediticia de México en BBB- con perspectiva estable, México se consolida como líder emisor en los mercados financieros internacionales, la revista especializada The Banker ha nombrado a la Gobernadora del Banco de México, Victoria Rodríguez Ceja, como la banquera central del año 2024 para América y México es electo presidente del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI).