Exitosa subasta mexicana

Investigación Especial
Por Lic. Alberto González Káram 

• Colocaciones exitosas de los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) se realizaron mediante subasta celebrada previa a la Revocación de Mandato 2022
• Ofrecieron monto máximo de 83 mil 305.00 millones de pesos superando meta y reflejan la máxima confianza en México de los inversionistas bursátiles nacionales y extranjeros

Las colocaciones exitosas en el mercado primario de los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) se realizaron mediante subasta celebrada previa a la Revocación de Mandato 2022, en la cual los postores ofrecieron el monto máximo de 83 mil 305.00 millones de pesos, siendo superior en 54 mil 810.00 millones de pesos a la asignación máxima de valores gubernamentales por 28 mil 495 millones de pesos que obtuvieron un promedio 2.92349 veces por encima de la meta, siendo los principales participantes las instituciones de crédito, casas de bolsa, sociedades de inversión y sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro.

Los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) a plazo máximo de 336 días calendario son los que ocuparon la primera posición al registrar una oferta total de 22 mil 205.00 millones pesos, logrando superar 17 mil 039.00 millones de pesos a la asignación colocada de 5 mil 175.00 millones de pesos que representan 4.290821 veces por encima de la meta subastada y se ubican en la máxima confianza de los inversionistas bursátiles nacionales y extranjeros.

La segunda posición en la subasta de Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) a un plazo de 182 días alcanzó una oferta total de 16 mil 680.00 millones de pesos, siendo superado en 12 mil 380.00 millones de pesos la asignación colocada de 4 mil 300.00 millones de pesos, logrando rebasar 3.87906 veces la meta máxima en plazo de la subasta gubernamental.

En la tercera posición se ubicaron las ofertas por un monto de 18 mil 920.00 millones de pesos que superaron 12 mil 800.00 millones de pesos a la asignación gubernamental por 6 mil 120.00 millones de pesos al rebasar 3.09150 veces a la meta de subasta a un plazo de 420 días de los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES).

La cuarta posición en la subasta de Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) a un plazo de 280 días alcanzó una oferta total de 25 mil 500.00 millones de pesos, siendo superado en 12 mil 600.00 millones de pesos la asignación colocada de 12 mil 900.00 millones de pesos, logrando rebasar 1.97674 veces la meta máxima en plazo de la subasta gubernamental.

Es importante destacar que por primera vez en 43 años se obtienen los máximos resultados exitosos ininterrumpidamente en las subastas extraordinaria de los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) que son los instrumentos bursátiles más antiguo emitidos por Gobierno Federal que datan desde enero de 1978 y se convierten en la principal fuente de financiamiento gubernamental de la actual administración federal para el desarrollo del mercado de dinero mexicano en 2022.

Los títulos bursátiles pertenecen a la familia de los bonos cupón cero que se comercializan a una tasa de descuento por debajo de su valor nominal, sin devengar intereses en el transcurso de su plazo de colocación y liquidan su valor nominal en la fecha de vencimiento.

Los actuales tenedores podrán colocar los títulos gubernamentales en el mercado secundario, mediante operaciones de compra-venta en directo y reporto, préstamo de valores y utilizar como activo subyacente en los mercados de instrumentos bursátiles derivados a futuros y opciones.

Las compra-ventas en directo de estos títulos se pueden realizar ya sea cotizando su precio, tasa de descuento o tasa de rendimiento, cuya convención actual del mercado es cotizarlos a través de su tasa de rendimiento mediante la utilización de la metodología para calcular el precio de los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) y convertir una tasa de rendimiento a una tasa de descuento y viceversa.

La subasta de valores gubernamentales bajo el título denominado de Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) por un monto máximo de 28 mil 295 millones de pesos, se llevaron a cabo con los fundamentos teóricos de los ganadores del Premio Nobel de Economía 2020: Paul Milgrom y Robert Wilson de la Universidad de Stanford, en reconocimiento por sus aportaciones y contribuciones a la ciencia económica e inventar nuevos formatos de subasta en beneficio de vendedores, compradores y contribuyentes de todo el mundo.

Paul Milgrom formuló una teoría general sobre las subastas que muestran la generación de precios más altos cuando los compradores obtienen información sobre los valores estimados de unos y otros durante la subasta.

Robert Wilson logró demostrar que los participantes racionales en una subasta tienden a hacer una oferta inferior a la situación óptima por miedo a pagar en exceso, siendo maestro en la Universidad de Stanford de Alvin E. Roth, Bengt R. Holmström y Paul Milgrom.

Alvin E. Roth ganador del Premio Nobel de Economía 2012, en reconocimiento a sus aportaciones y contribuciones en el diseño de mercados en función de la teoría de asignaciones estables entre oferta y demanda.

Bengt R. Holmström ganador del Premio Nobel de Economía 2016, por sus contribuciones a la teoría de contratos al demostrar y comprobar el comportamiento de una de las partes contractuales no puede ser observado por la otra. En particular, analizó cómo el pago especificado en un contrato tendría que depender de resultados observables que sean informativos sobre el comportamiento.

La exitosa subasta de valores gubernamentales y alta confianza de los inversionistas bursátiles en la actual administración pública federal, particularmente en los próximos 420 días calendario, son resultante de la comprobación correcta, adecuada y oportuna de la aplicación de las aportaciones de Robert Wilson, Premio Nobel de Economía 2020, Doctor Honoris Causa en Economía de la Escuela Noruega de Economía y Administración Empresarial, ampliamente conocido por sus investigaciones sobre el diseño de los mercados y organización industrial de la economía, siendo experto en la teoría del juego y sus aplicaciones, colaborador importante para el diseño de subastas y estrategias de licitación competitiva, siendo profesor en la Universidad de Stanford de los siguientes tres Premios Nobel de Economía: Alvin E. Roth, Bengt R. Holmström y Paul Milgrom.

El demostrar la amplia confianza de los inversionistas bursátiles nacionales y extranjeros en la actual administración pública federal por los resultados obtenidos en la más exitosa subasta de Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) a través del Sistema de Regulación Monetaria, se llevó a cabo previo a la Revocación de Mandato 2022.

La estabilidad de las finanzas públicas y del sistema financiero para generar condiciones favorables en la reactivación económica y social se realiza sin aumentar ni crear nuevos impuestos, cero endeudamientos externos, incremento de la base de contribuyentes de abajo hacia arriba, reducción de gastos innecesarios, minimización de los precios de los bienes públicos, cuantiosos ingresos federales adicionales, crecientes ahorros por estricta austeridad del gobierno federal, subastas exitosas, creciente superávit y pago anticipado de la deuda externa que permitieron fortalecer la cooperación e identificar acciones para lograr una mayor inclusión financiera.

Los resultados exitosos permitieron a México ocupar la Presidencia de la Junta de Gobernadores del Banco Mundial (BM) y Fondo Monetario Internacional (FMI), la Presidencia y Sede de la VI Cumbre de la Comunidad de Estados Latinoamericanos y Caribeños (CELAC), la destacada participación en el Consejo de Ministros de Finanzas (CMF) que es preparatoria a la XVI Cumbre de la Alianza del Pacífico, la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF) ocupe la Representación Regional del Grupo de las Américas ante Egmont para el período 2021-2023, la Presidencia del Consejo de Seguridad de la Organización de Naciones Unidas (ONU), la selección de nuestro país como sede de la X Cumbre de Lideres de América del Norte en 2022, la destacada participación en la evaluación del Tratado Comercial México-Estados Unidos-Canadá (T-MEC) que fue el tema principal en la IX Cumbre de Lideres de América del Norte con sede en Washington, D.C., Premio de “Liability Management Deal of the Year” que otorga Bonds & Loans por la innovación en la operación de refinanciamiento realizada en dólares que es la más grande en la historia de bonos en moneda extranjera, Reconocimiento al Mérito Aduanero 2021 a la Agencia Nacional de Aduanas de México (ANAM) por parte de la Organización Mundial de Aduanas (OMA), la perspectiva estable para la deuda mexicana de largo plazo por parte de la Agencia Calificadora Japan Credit Rating (JCR) y la Presidencia de la Alianza del Pacífico para avanzar en la integración de la Unión Económica de América.